[@기업분석리포트]현대글로비스, "꾸준히 순항 중…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-10-07 09:36 업데이트 : 2016-10-07 09:36

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신한금융투자에서 7일 현대글로비스(086280)에 대해 "꾸준히 순항 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박광래, 조용민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 현대글로비스(086280)에 대해 "3분기 현대글로비스의 완성차 수출 매출은 2,976억원(-19.7% YoY)으로 전년 동기 대비 감소가 불가피하다. 그러나 완성차 해상 운송의 매출 비중은 8~9% 수준이기 때문에 전사 실적에 미치는 영향은 제한적이겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "CKD(반조립제품) 부문 실적은 매출액 1.56조원(+10.3% YoY), 영업이익 875억원(+2.9% YoY, 영업이익률 5.6%)을 예상한다. 3분기 원달러 평균 환율이 1,121원(-3.6% QoQ, -4.0% YoY)으로 CKD 부문 수익성에 대한 우려가 있을 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "현대차 체코 공장과 기아차 슬로바키아 공장에서 고사양 모델인 ix35(TL), 스포티지(QL) 등의 출고량이 월 2만대 수준까지 상승했기 때문에 수익성을 지켜낼 수 있을 전망이다. 5월부터 가동에 돌입한 기아차 멕시코 공장에서의 양산 효과(K3 출고량: 5월 1,931대 --> 9월 16,627대)는 3분기 이후에도 CKD 외형 성장에 기여할 수 있겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 260,000원까지 높아졌다가 2016년7월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 240,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	249,286	280,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161007	매수(유지)	240,000
20160728	매수(유지)	240,000
20160428	매수(유지)	260,000
20160128	매수(유지)	260,000
20151229	매수(유지)	255,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161007	신한금융투자	매수(유지)	240,000
20161007	미래에셋대우	매수(유지)	260,000
20160928	대신증권	매수(유지)	230,000
20160908	삼성증권	매수	280,000