[@기업분석리포트]두산, "향후 배당주 부각에…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2016-10-05 11:02 업데이트 : 2016-10-05 11:02

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대신증권에서 5일 두산(000150)에 대해 "향후 배당주 부각에 대비하는, 트레이딩 기회 발생 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

대신증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 두산(000150)에 대해 "전년도 DPS 4,550원 기준 현 배당수익률 4.4%. 큰 무리가 없는 한 DPS 유지 예상하며배당주에 대한 관심이 부각될 무렵 ㈜두산 주가도 긍정적 흐름이 예상된다. 지난 1월 동사는 현재 보유중인 자기주식에 대해 올해부터 향후 3년 이상, 매년 최소 5% 이상의 자기주식 소각을 추진한다는 중장기 주주환원정책을 공시. 연내 자사주 소각 기대감이 부각되며 투자심리가 개선될 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "3분기 자체사업은 매출 5,663억원(-3.2% QoQ, +6.9% YoY), 영업이익 506억원(-1.5% QoQ, +15.6% YoY)으로 전망된다. 전자BG는 3분기 최성수기. 수익성 높은 네트웍보드, OLED 재료 (OPM 각 20% 중반, 30% 수준 추정) 비중이 확대되며 전년동기대비 수익성 개선도 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "10/11 두산밥캣 공모가 확인, 이어 3분기 실적발표를 전후로 트레이딩 기회 발생할 수 있다고 판단하며 관심을 확대할 것을 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 160,000원까지 높아졌다가 2016년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	142,250	168,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 168,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수(유지)	150,000
20160719	매수(유지)	150,000
20160708	매수(유지)	150,000
20160420	매수(유지)	150,000
20160303	매수	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	대신증권	매수(유지)	150,000
20160922	IBK투자증권	매수(유지)	140,000
20160829	하이투자증권	매수(유지)	140,000
20160725	BNK투자증권	매수(유지)	150,000