[@기업분석리포트]삼양홀딩스, "捨小取大…" 매수(상향)-유안타증권

발행일 : 2016-10-05 08:49 업데이트 : 2016-10-05 08:49

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유안타증권에서 5일 삼양홀딩스(000070)에 대해 "捨小取大"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 유안타증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼양홀딩스(000070)에 대해 "사모채 조달을 통해 지원 우려는 일단락될 것으로 전망된다. 게다가 오는 하반기 예상되는 석유화학 업종의 구조조정은 동사 기업 가치 변화의 신호탄이 될 전망이다. 중소형 펀드 청산에 따른 기관 환매는 9월 중순을 기점으로 마무리되었다. 이제는 금년의 실적 개선이 주가 상승으로 이어질 수 있는 시점이 되었다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "상반기 연결 기준 삼양홀딩스 매출액은 전년 대비 10% 증가한 1.15조원을 기록했다. 영업이익은 100% 증가한 954억원을 기록했다. 항암제 판매 증가 효과로 바이오팜의 실적 개선세도 뚜렷했다. 실적 개선 외에 향후 동사 기업 가치의 변화는 손자회사인 삼양패키징의 상장, TPA 업종의 구조조정 가능성, 제넥솔 PM의 해외 확대 가능성에서 나타날 전망"라고 밝혔다.

한편 "하반기 실적 전망 역시 양호한데, 판가 조정을 통해 식품부문의 수익성이 높아질 가능성이 있고, 자회사인 삼양패키징의 실적이 양호할 것으로 전망되기 때문이다. 현재 동사 주가는 2016년 컨센서스 P/E 기준 8.7배에 거래되고 있으며, 향후 자회사인 삼양패키징의 상장 이슈가 가시화되는 시점에서 밸류에이션 프리미엄이 반영될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	200,000	220,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>