[@테마]GS건설_위험대비수익률 0.1, 업종평균치보다 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 0.1, 업종평균치보다 낮아 29일 오후 12시42분 현재 전일대비 3.14% 오른 29,600원을 기록하고 있는 GS건설은 지난 1개월간 0.17% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS건설의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS건설의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한진중공업	2.0%	3.5%	1.7
GS건설	1.8%	-0.2%	0.1
태영건설	1.6%	-5.1%	-3.1
대우건설	1.3%	4.9%	3.7
한전KPS	1.2%	-11.6%	-9.6
코스피	0.7%	1.6%	2.2
건설업	1.0%	0.4%	0.4

관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.79%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 1.79% 상승중이다.

대우건설	6,460원 ▲160(+2.54%)	태영건설	5,450원 ▲10(+0.18%)
한전KPS	58,500원 ▼400(-0.68%)	한진중공업	4,310원 ▲50(+1.17%)

증권사 목표주가 39,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS건설의 평균 목표주가는 39,500원이다. 현재 주가는 29,600원으로 9,900원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 이상우, 주영훈 에널리스트가 " 수도권 주택시장 호황, 그대로 GS건설 수혜, 당사가 건설업종 Top Pick으로 동사를 추천하는 이유는 바로, 서울, 수도권 등 주택 수주잔고 증가 속도가 건설업종 내에서 가장 빠르기 때문이다. 이미 수도권 수주잔고만 약 7조원 이상 확보하고 있으며 그 이상의 서울 수주잔고 역시 확보하고 있어 현재 진행중인 수도권 주택시장 호황의 수혜를 모두 누릴 것으로 판단하고 있기 때문…" (이)라며 투자의견 STRONG BUY(유지)에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 박형렬 에널리스트가 " 이익의 규모 보다 가시성 확대에 주목, 상반기 17.7% 기록한 주택 부문 매출 총 이익률은 하반기에도 15% 수준은 가능할 것으로 전망된다. 신규 프로젝트 착공이 확대됨에 따라, 초기 예정원가를 보수적으로 산정할 경우 수익성이 다소 둔화되는 것처럼 보일 수 있으나 2018년까지 주택 부문의 수익성이 둔화될 가능성은 낮다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 41,000원을 제시했다.

7월28일에 GS건설 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2조7063.9억	226.6억	81.1억
직전분기 대비	2.5% 증가	22.2% 감소	3.9% 증가
전년동기 대비	8.6% 증가	40.6% 감소	71.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.2%로 업종평균 수준.PER은 57.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS건설	한진중공업	한전KPS	대우건설	태영건설
ROE	1.1	-18.9	22.7	3.7	-0.1
PER	57.5	-	16.2	25.5	-
PBR	0.6	0.4	3.7	0.9	0.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 9월26일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 31,543주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 87,407주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 118,950주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 GS건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.68%, 외국인 20.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.68%를 보였으며 외국인은 20.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.06%로 가장 높았고, 기관이 30.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.89%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재주가 근처인 28,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 28,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,950원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 28,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 28,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 2016-07-29 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 IRPC PUBLIC COMPANY LIMITED와 7,026.6억원에 체결 (2016년9월13일)
* 2013-09-06 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 MS Commercial Pte. Ltd. 外 2개사와 5,709.8억원에 체결 (2016년8월31일)
* 2015-12-03 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 Bahrain LNG W.L.L.와 7,751.0억원에 체결 (2016년8월22일)
* 2016-08-05 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 케이비부동산신탁 주식회사와 8,766.5억원에 체결 (2016년8월19일)
* 공사수주에 관한 계약을 안산사동 90블록 피에프브이 주식회사와 8,766.5억원에 체결 (2016년8월5일)
* 2016-06-30 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 IRPC PUBLIC COMPANY LIMITED와 7,026.6억원에 체결 (2016년7월29일)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com