[@기업분석리포트]GS건설, "수도권 주택시장 호…" STRONG BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-09-29 10:39 업데이트 : 2016-09-29 10:39

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유진투자증권에서 29일 GS건설(006360)에 대해 "수도권 주택시장 호황, 그대로 GS건설 수혜"라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 51,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이상우, 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'STRONG BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상당히 상회하는 수준으로서 이는 향후 동종목에 대한 공격적인 성향이 강한 의견으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 51,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 77.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "당사가 건설업종 Top Pick으로 동사를 추천하는 이유는 바로, 서울, 수도권 등 주택 수주잔고 증가 속도가 건설업종 내에서 가장 빠르기 때문이다. 이미 수도권 수주잔고만 약 7조원 이상 확보하고 있으며 그 이상의 서울 수주잔고 역시 확보하고 있어 현재 진행중인 수도권 주택시장 호황의 수혜를 모두 누릴 것으로 판단하고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "이미 해외공사들이 종료단계에 들어섰으며 2016년 내로 대부분 완료될 것으로 판단되기 때문에 2017년을 내다볼 경우 단연 동사의 매수가 필요한 시점이다. 2017년 실적 추정치 기준(희석 반영 후) PER 9.4배, PBR 0.6배에 그치는 현재 주가는 충분히 매력이 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3Q16 실적은 매출액 2조 9,418억원(+5.5% YoY), 영업이익 858억원(+688.3% YoY) (OPM 2.9%)로 전망한다. 이미 건축/주택부문의 영업이익은 2Q16 1,441억원까지 증가했기 때문에, 하반기 매출인식이 확대될 것으로 전망되는 현 시점에서 3Q16부터 유의미한 실적을 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년11월 25,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 51,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	36,235	51,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 전체의견을 상당히 상회하는 수준으로서 이는 향후 동종목에 대한 공격적인 성향이 강한 의견으로 풀이되며 목표가평균 대비 40.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160929	STRONG BUY(유지)	51,000
20160729	STRONG BUY(유지)	51,000
20160429	STRONG BUY(상향)	46,600
20160419	매수(유지)	34,500
20151118	BUY(유지)	25,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160929	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	51,000
20160927	이베스트투자증권	매수(유지)	36,000
20160926	메리츠종금증권	매수	41,000
20160922	한국투자증권	매수(유지)	38,000