[@기업분석리포트]삼성SDI, "덜어낼 짐이 많다…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-09-29 10:03 업데이트 : 2016-09-29 10:03

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NH투자증권에서 29일 삼성SDI(006400)에 대해 "덜어낼 짐이 많다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 고정우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가 140,000원 대비 -7.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "동사 단기 주가는 갤럭시 노트7 리콜 사태에 따른 시장 노이즈와 중국규제 리크스 해소 지연에 따른 중국향 실적 부담감으로 답답한 흐름을 보일 전망. 투자심리 안정을 위한 첫 단추가 꿰어지지 않고 있다고 볼 수 있다. 현 시점에서는 후행적인 ‘실적하향/둔화’가 아니라 선행적인 ‘2차전지 공급변수 불확실성 완화 및 변곡점 임박’에 투자 초점을 맞출 것을 권고한다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "소형전지에 대해서는 3분기 갤럭시 노트7 리콜 사태로 삼성전자 폴리머전지 구매전략 변화 가능성이 높다고 판단하는 바 당분간 삼성전자향 폴리머전지 물량 출하가 적극적이지 않을 것으로 예상된다. 이 경우, 소형전지 실적에 부정적 영향이 있을 것"라고 밝혔다.

한편 "당사는 기본적으로 2차전지 산업은 향후 성장잠재력이 매우 큰 시장으로 판단하는 바 현 시점에서 실적 개선 속도보다 실적 개선 방향성에 집중할 것을 권고한다. 추가로 중국 공급변수가 안정화될 경우 중대형 2차전지 실적 개선 강도가 클 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2015년12월 140,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 130,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	121,667	160,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160929	매수(유지)	130,000
20160729	매수(유지)	140,000
20160629	매수(유지)	140,000
20160429	매수(유지)	140,000
20160405	매수(유지)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160929	NH투자증권	매수(유지)	130,000
20160926	대신증권	시장수익률(유지)	100,000
20160923	동부증권	HOLD	100,000
20160921	한화투자증권	매수	120,000