[@기업분석리포트]엔씨소프트, "3Q16 실적은 전…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2016-09-27 09:10 업데이트 : 2016-09-27 09:10

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이베스트투자증권에서 27일 엔씨소프트(036570)에 대해 "3Q16 실적은 전분기 대비 숨고르기 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "3Q16 연결 영업실적은 매출 2,219억원(QoQ -7.7%, YoY +13.4%), 영업이익 668억원(QoQ -22.5%, YoY 32.0%)으로서 QoQ 기준으로는 숨고르기 모습일 것으로 전망한다. 리니지, 리니지2, 아이온 등은 국내부문 아이템 이벤트 숨고르기 시기이고 블레이드앤소울은 북미/유럽 매출의 감소세가 지속될 것으로 전망한다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "10월 론칭 예정인 [리니지 Red Knights], [리니지2:레볼루션], 11-12월 론칭 예정인 리니지 On Mobile, 팡야 모바일, 리니지2 웹게임 중국 등 신작의 신규 매출기여가 예상된다. 아울러 리니지, 리니지2, 아이온 등 주요 PC게임의 국내부문 아이템 이벤트 강화효과가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "1H17에도 아이온 레기온스 및 PC게임 기대신작 리니지이터널, MXM 등 다수의 기대일정이 안배되어 있고, 장기적으로는 넷마블게임즈의 리니지/블레이드앤소울 IP 활용한 모바일게임 개발 및 리니지이터널/MXM 등 신작 PC게임 IP를 활용한 모바일게임 개발 잠재력도 보유하고 있어 2017년 이후에도 분기별 실적개선 추이는 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 270,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 380,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	346,667	420,000	310,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160927	매수(유지)	380,000
20160906	매수(유지)	380,000
20160816	매수(유지)	380,000
20160810	매수(유지)	380,000
20160802	매수(유지)	380,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160927	이베스트투자증권	매수(유지)	380,000
20160926	IBK투자증권	매수(유지)	380,000
20160919	바로투자증권	매수(유지)	320,000
20160919	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	380,000