[@기업분석리포트]나스미디어, "M&A를 통해 디지…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2016-09-27 08:59 업데이트 : 2016-09-27 08:59

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 27일 나스미디어(089600)에 대해 "M&A를 통해 디지털 통합 광고 기업으로 거듭날 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 문지현, 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 나스미디어(089600)에 대해 "동사는 엔서치마케팅 인수 이후 연결 취급고 기준 디지털 광고 시장점유율이 18%로서 인수 이전보다 2배 가량 상승할 전망이다. 유상증자를 실행하여 주식 수가 늘어날 예정이나, 피인수 기업인 엔서치마케팅의 이익 기여로 인해 EPS 희석효과는 제한적일 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "이번 엔서치마케팅 인수를 통해 검색광고로 사업 영역이 확대되며 디지털 통합 광고 기업으로 거듭날 전망이다. 또한 KT가 자회사와 공동으로 기업을 인수한 첫 사례로서, 그룹 차원의 고려도 부각된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 ‘메이블’과는 동일한 디스플레이광고를 하고 있어 사업이 중첩된다. 동사는 일단 ‘메이블’과 합병하지 않고 지분을 보유한 채 개별 렙사로 운영할 계획이다. 광고주 간의 이해상충 이슈 등으로 통합보다는 개별로 운영하는 것이 취급고 측면에서는 효과적일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년1월 71,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 61,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	60,850	72,100	56,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160927	매수	61,000
20160801	매수(유지)	61,000
20160601	매수(유지)	71,000
20160503	매수(유지)	71,000
20160126	매수	71,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160927	미래에셋대우	매수	61,000
20160927	KTB투자증권	매수	57,000
20160927	하나금융투자	매수(유지)	56,000
20160906	유진투자증권	매수(유지)	72,100