[@기업분석리포트]더블유게임즈, "신규 슬롯게임 출시…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-09-23 08:40 업데이트 : 2016-09-23 08:40

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 23일 더블유게임즈(192080)에 대해 "신규 슬롯게임 출시를 통한 성장의 발판 마련 중"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 69,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 황승택, 금가람 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 69,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 86.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "신규게임들이 온라인플랫폼 상에서 자리를 잡고, 이후 모바일 버전 출시를 통해 추가성장을 할 때까지 6개월 이상의 시간이 걸릴 것으로 예상되는 만큼 단기실적에 미치는 영향은 크지 않을 전망이다. 그러나, 현재 '더블유카지노' 모바일의 흥행이 견조한 수준이라는 점에서 점진적으로 의미있는 실적 성장이 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 3분기 매출은 411억원으로 2분기대비 7.6% 증가할 것으로 예상되며, 전분기에 이어 모바일카지노 매출이 이를 견인할 전망이다. 의미 있는 성장이 지속되고 있는 'Take5'의 온라인매출 성장도 지속될 것"라고 밝혔다.

한편 "다양한 장르의 게임출시를 계획했던 더블유게임즈의 성장전략은 2016년을 기점으로 카지노게임에 집중해 시장지배력을 확대하는 방향으로 선회되었다. Valuation 역시 2016년 PER 13.5배 내외로 부담스럽지 않으며 신규게임 출시에 따라 2017년 Valuation은 더욱 매력적일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 100,000원까지 높아졌다가 2016년8월 69,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 69,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	62,000	69,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160923	매수	69,000
20160805	매수	69,000
20160509	매수	77,000
20160129	매수	77,000
20151104	매수(신규)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160923	하나금융투자	매수	69,000
20160805	유안타증권	매수(유지)	60,000
20160805	키움증권	매수(유지)	57,000