[@기업분석리포트]CJ제일제당, "매수가 편안해지는 …" 매수(유지)-키움증권

발행일 : 2016-09-19 09:06 업데이트 : 2016-09-19 09:06

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키움증권에서 19일 CJ제일제당(097950)에 대해 "매수가 편안해지는 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.

키움증권 박상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "최근 라이신 가격 하락에 따른 주가조정이 매수 기회가 될 것으로 판단된다. 음식료 업종 내에서 가장 돋보이는 글로벌 성장성, 하반기부터 회복되는 어닝 모멘텀에도 불구하고(3Q16 대통제외 기준 OP YoY +15% 증가 전망), 내년 기준 PER이 12배 수준에 불과하기 때문이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "동사의 가공식품 성장률도 지속적으로 주목해야 한다. 국내 가공식품은 간편식 확대와 명절 선물세트 호조로 고성장이 기대되고, 해외 가공식품은 미국 big retailer 채널 확대로 성장률이 올라갈 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "최근 1개월여 동안 중국 라이신 Spot 가격 하락해왔지만, 수요 개선에 따른 사료용 아미노산 시황 개선 기대감은 여전히 유효하다고 판단된다. 라이신을 비롯한 사료용 아미노산의 시황 개선 가능성은 여전히 유효하며, 하반기 라이신 부문의 흑자전환 가능성도 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 590,000원까지 높아졌다가 2016년4월 530,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 550,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	509,375	550,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160919	매수(유지)	550,000
20160808	매수(유지)	550,000
20160628	매수(유지)	550,000
20160511	매수(유지)	550,000
20160428	매수(유지)	530,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160919	키움증권	매수(유지)	550,000
20160909	KTB투자증권	매수	530,000
20160908	삼성증권	매수	500,000
20160907	NH투자증권	매수(유지)	450,000