[@테마]벽산_투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 13일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.81% 오른 4,755원을 기록하고 있는 벽산은 지난 1개월간 23.92% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 벽산의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 벽산의 위험을 고려한 수익률은 -6.4를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 벽산이 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
벽산	3.7%	-23.9%	-6.4
삼광글라스	1.7%	-11.0%	-6.4
아세아시멘트	1.4%	-8.0%	-5.6
한국유리	0.9%	-0.9%	-1.0
조선내화	0.4%	0.8%	2.0
비금속광물	0.9%	-11.9%	-13.2
코스피	0.6%	-2.3%	-3.8

관련종목들은 일제히 하락, 비금속광물업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 비금속광물업종은 0.92% 하락중이다.

조선내화	86,200원 ▼100(-0.12%)	아세아시멘트	73,800원 ▼1200(-1.60%)
삼광글라스	71,000원 ▼1000(-1.39%)	한국유리	27,350원 ▼300(-1.09%)

증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 110% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 벽산의 평균 목표주가는 10,000원이다. 현재 주가는 4,755원으로 5,245원(110%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 이경자, 강승균 에널리스트가 " 쉬어가는 시기임을 감안해도 과매도 분명, 밸류에이션 매력 커져, 2014~2015년 예상을 초과하는 실적을 매분기 경신한 뒤 올해 전년 베이스 부담이 큰시기는 맞다. 아이소핑크와 석고보드 시장은 호황이고 장기적으로 수요처가 확대되는 추세지만 아이소핑크는 이미 풀가동 중. 아이소핑크 증설라인이 가동될 하반기부터 상황은 나아질 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 강승균 에널리스트가 " 하반기 아이소핑크 가동효과 기대, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

8월17일에 벽산 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,107.5억	99.8억	49.6억
직전분기 대비	16.3% 증가	27.6% 증가	18.9% 감소
전년동기 대비	2.9% 감소	17.4% 감소	43.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.77%로 업종평균 상회. PER은 11.34로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 벽산이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	벽산	한국유리	삼광글라스	아세아시멘트	조선내화
ROE	10.9	0.9	6.5	5.8	-0.8
PER	11.3	56.4	16.9	6.8	-
PBR	1.2	0.5	1.1	0.4	0.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월8일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 723,687주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,714,291주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,437,978주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.47%로 적정수준 최근 한달간 벽산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.77%를 보였으며 외국인은 14.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.53%로 가장 높았고, 외국인이 20.9%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.56%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 7,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 7,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,800원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 7,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

9월5일 :(주)벽산 자기주식취득 신탁계약 체결 결정


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com