[@기업분석리포트]삼성전자, "배터리 이슈는 결국…" 매수-미래에셋증권

발행일 : 2016-09-13 09:20 업데이트 : 2016-09-13 09:20

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미래에셋증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "배터리 이슈는 결국 해결될 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,900,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 도현우, 홍솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "최근 주가 하락으로 인해 밸류에이션이 2017 년 기준 P/E 8 배, P/B 1.1 배까지 하락했다. 우리는 노트 7 배터리 이슈가 회사의 적극적인 대응으로 인해 결국 해결될 것으로 보고 있다. 이와 별개로 공격적인 자사주 매입 등 주주환원정책과 반도체, 디스플레이, 가전 등의 실적 호조는 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "삼성전자의 이번 배터리 이슈는 도요타 사례보다는 훨씬 여파가 작다. 우선 인명사고가 없다. 정부에서 이슈를 제기하기도 전에 자발적으로 전제품 교환 및 환불이라는 리콜을 시행했다. 정부에서 이런 이슈가 벌어졌을 때 기업을 제제할 수 있는 가장 강력한 수단은 판매 중단, 벌금, 리콜 시행 등이다"라고 밝혔다.

한편 "향후 언론 등에 지속 보도되면서 브랜드 이미지가 타격받을 가능성은 있다. 그리고 노트 7을 비롯한 전체 스마트폰 판매가 부진할 가능성도 있다. 삼성전자는 이에 대한 대비책도 마련할 것으로 보인다. 우선 노트 7 판매 개선 노력보다는 대체모델을 빠르게 개발해서 판매할 것으로 보인다. 이를 통해 매출 타격을 최소화할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 1,550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 1,900,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	1,834,167	2,000,000	1,590,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,590,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160913	매수	1,900,000
20160909	매수	1,900,000
20160728	매수	1,750,000
20160707	매수	1,650,000
20160615	매수	1,650,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160913	미래에셋증권	매수	1,900,000
20160913	하이투자증권	매수(유지)	1,700,000
20160913	NH투자증권	매수(유지)	1,950,000
20160912	삼성증권	매수	1,800,000