[@기업분석리포트]삼성전자, "노트7 추가 문제 …" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2016-09-13 09:16 업데이트 : 2016-09-13 09:16

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하이투자증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "노트7 추가 문제 발생 여부가 향후 주가에 Key"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,700,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,700,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "일단 동사 주식에 대해 매수 투자의견과 기존 적정주가 170만원(역사적 평균 P/B 1.44배 적용)을 유지하나 동사 주식에 대한 당사의 향후 투자의견과 적정주가 변동은 동사가 정상품으로 인증한 노트7에 추가적인 문제가 발생할지 여부에 달려있다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "올해 하반기 노트7 판매량이 절반으로 급감한다고 해도 Mobile DRAM 수요 감소량은 1.1% 정도이고 이번 사태로 초 하이엔드 스마트폰에 대한 수요 중 일부는 아이폰7으로 이동할 것이므로 실제 수요 감소분은 상당히 제한적인 수준에 머물 전망"라고 밝혔다.

한편 "당사는 이번 문제로 동사의 3Q16 영업이익이 당초 예상치보다 6,000억원 ~ 1조원 가량 감소할 것으로 전망하고 있다. 당사는 삼성전자 3Q16 영업이익 전망치를 기존의 8.8조원에서 7.9조원으로 하향 조정한다. 다만 이러한 일회성 분기 이익의 감소는 최근의 주가 하락이 충분히 반영한 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 1,400,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,700,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	1,834,167	2,000,000	1,590,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,590,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160913	매수(유지)	1,700,000
20160729	매수(유지)	1,700,000
20160708	매수(유지)	1,700,000
20160704	매수(유지)	1,700,000
20160429	매수(유지)	1,500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160913	하이투자증권	매수(유지)	1,700,000
20160913	NH투자증권	매수(유지)	1,950,000
20160912	삼성증권	매수	1,800,000
20160909	미래에셋증권	매수	1,900,000