[@기업분석리포트]현대글로비스, "해외물류, CKD부…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-09-06 13:48 업데이트 : 2016-09-06 13:48

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NH투자증권에서 6일 현대글로비스(086280)에 대해 "해외물류, CKD부문 성장과 수익성 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 송재학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대글로비스(086280)에 대해 "동사는 해외물류부문 성장세가 두드러질 전망. 해외법인 실적 증가세가 나타나고 있으며, 특히 미주 및 유럽법인의 본격적인 실적 개선이 전망된다. CKD(반조립제품) 수출은 기아차 멕시코 공장의 본격 가동으로 수혜 폭 확대가 예상된다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "현 주가 기준 PER은 각각 12.2배, 11.5배, PBR은 각각 2.0배, 1.7배 수준. 향후 글로벌 물류업체 M&A 추진 등 중장기 성장 모멘텀도 확보하고 있어 Valuation 프리미엄을 부여할 수 있다. 중장기 측면에서 한국을 대표하는 글로벌 물류업체로 성장할 전망"라고 밝혔다.

한편 "더불어민주당은 대기업집단의 기존 순환출자 고리를 금지하는 공정거래법 개정안을 발의. 현대차그룹의 지배구조 변화도 불가피한 상황이며, 현대글로비스는 실질적인 수혜가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 290,000원까지 높아졌다가 2016년7월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY
목표주가	247,500	270,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160906	매수(유지)	260,000
20160728	매수(유지)	260,000
20160715	매수(유지)	260,000
20160428	매수(유지)	290,000
20160325	매수(유지)	290,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160906	NH투자증권	매수(유지)	260,000
20160831	BNK투자증권	매수(유지)	240,000
20160825	미래에셋대우	매수(유지)	260,000
20160825	현대증권	매수(유지)	235,000