[@기업분석리포트]테스, "3Q16 반도체 주…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-09-02 09:51 업데이트 : 2016-09-02 09:51

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유진투자증권에서 2일 테스(095610)에 대해 "3Q16 반도체 주요고객사들의 투자 증가로 시장예상치를 상회할 전망!!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 26,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 26,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 테스(095610)에 대해 "동사의 3Q16 실적은 주요고객사들의 지속된 투자 증가에 따른 반도체장비 공급 확대 및 수주 호조와 해외 디스플레이업체향 신규 수주 등으로 개선되며 시장예상치(영업이익 54억원)를 상회할 전망. 동사의 3Q16 매출액 및 영업이익은 각각 4.3%qoq, 9.8%qoq 증가한 365억원, 68억원을 기록할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사에 대한 투자포인트는 반도체업체들의 3D NAND 투자가 2016년 및 2017년에 대폭적으로 이루어질 것이며, DRAM업체들의 미세공정 전환 투자 역시 지속적으로 이루어지면서 동사가 수혜를 받을 것이고, 2016년에 중국 디스플레이업체들이 OLED 투자를 적극적으로 진행할 것이며, 동사의 2016년 및 2017년 실적이 반도체 및 디스플레이장비 수주로 사상최대행진을 지속할 것으로 판단되는 점 등"라고 밝혔다.

한편 "당사는 반도체업체들의 3D NAND 공격적인 투자와 중국 및 국내 디스플레이업체들의 OLED 투자 확대, 이에 따른 2016년 및 2017년 실적 큰 폭 성장 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 매수할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 15,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 26,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	26,357	32,000	24,500

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 24,500원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160902	매수(유지)	26,000
20160809	매수(유지)	26,000
20160808	매수(유지)	22,000
20160531	매수(유지)	18,000
20160516	매수(유지)	18,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160902	유진투자증권	매수(유지)	26,000
20160826	HMC투자증권	매수	24,500
20160824	대신증권	매수(유지)	25,000
20160822	신한금융투자	매수(유지)	25,000