[@기업분석리포트]오리온, "약한 모멘텀…" HOLD-미래에셋증권

발행일 : 2016-09-01 11:01 업데이트 : 2016-09-01 11:01

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋증권에서 1일 오리온(001800)에 대해 "약한 모멘텀"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 810,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 정우창, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 오리온(001800)에 대해 "2016 년 하반기와 2017 년 예상되는 낮은 실적 가시성 및 실적 성장 부진 전망을 감안할 때, 동사의 현 주가수준(2017 년 예상 P/E 20.4 배) 대비 상승여력이 제한적인 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "동사의 3 분기 중국 제과 매출(위안화 기준)은 신제품(녹차맛 초코파이 등) 출시에 힘입어 전년대비 5.1% 증가하며, 2 분기 1% 대비 증가율이 회복세를 보일 것으로 추정한다. 3 분기 경우, 최근 원화 대비 위안화 약세(전년 동기 대비 7-8% 평가절하)로 인한 부정적인 영향이 실적 증가세를 약화시킬 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "8 월부터 점진적인 매출 회복에도 불구하고, 동사의 3 분기 내수 제과 매출 신장률(전년 동기 대비)은 -2% 수준에 그치고, 영업이익률은 전년대비 0.8ppt 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년11월 1,390,000원까지 높아졌다가 2016년8월 810,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 810,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	1,070,625	1,200,000	810,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 810,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160901	HOLD	810,000
20160817	HOLD	810,000
20160706	매수	1,050,000
20160513	매수	1,220,000
20160315	매수	1,220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160901	미래에셋증권	HOLD	810,000
20160829	유진투자증권	매수(유지)	900,000
20160822	KTB투자증권	매수	980,000
20160819	SK증권	매수(유지)	1,050,000