[@기업분석리포트]DGB금융지주, "靜中動 향상 중인 …" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-08-30 09:26 업데이트 : 2016-08-30 09:26

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HMC투자증권에서 30일 DGB금융지주(139130)에 대해 "靜中動 향상 중인 가치주의 전형"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,500원을 내놓았다.

HMC투자증권 김진상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "동사는 ROE 대비 매력적인 valuation (2016F ROE 8.1% vs. P/B 0.40배, P/E 5.2배), 배당성향을 20%만 가정해도 배당수익률 3.8%, 경상적인 이익의 견조한 증가세를 갖춘 전형적인 가치/배당주"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "특히 배당성향 상승 여력에 주목한다. 이는 중소형은행(기업은행과 지방은행)중 최고의 자본비율, 중소형은행으로서 DSIB 추가 자본비율(1%pt) 면제, 2017년 그룹 내부등급법을 시행시 자본비율 1%pt 가량 추가 상승 등 충실한 자본력에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "6월 기준금리 인하로 인해 3분기 NIM은 2bps QoQ 하락할 전망. 이는 과거에 비해 양호한 수준인데, 저원가성 핵심예금의 견조한 증가세(+15.3% YoY), 수익성 위주의 금리 pricing(특히 수신금리)가 기여할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 16,500원까지 높아졌다가 2016년2월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	12,943	15,100	10,500

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 13,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,500원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160830	매수	13,500
20160810	매수	13,500
20160708	매수	13,500
20160509	매수	13,500
20160412	매수	13,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160830	HMC투자증권	매수	13,500
20160816	메리츠종금증권	매수(신규)	11,000
20160810	미래에셋대우	매수(유지)	15,100
20160810	삼성증권	HOLD	10,500