[@기업분석리포트]엔씨소프트, "10월부터 본격적인…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2016-08-29 09:10 업데이트 : 2016-08-29 09:10

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KTB투자증권에서 29일 엔씨소프트(036570)에 대해 "10월부터 본격적인 신작 출시 계획"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 엔씨소프트의 3분기 예상실적은 매출액이 2,261억원으로 전년동기와 비교해서 15.55% 증가, 영업이익은 714억원으로 41.13% 증가, 그리고 당기순이익은 623억원으로 103.26%정도의 증가가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 -6%감소, 영업이익 -17.12%감소, 그리고 당기순이익은 -31.11%가 감소할 것으로 예측된다.

KTB투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 15.37% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성에 대한 기대감이 시장의견보다 높은 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년1월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 310,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	336,500	420,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160829	매수	310,000
20160812	매수	300,000
20160701	매수	300,000
20160516	매수	300,000
20160418	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160829	KTB투자증권	매수	310,000
20160826	미래에셋대우	매수(유지)	420,000
20160826	하나금융투자	매수	330,000
20160816	이베스트투자증권	매수(유지)	380,000