[@기업분석리포트]삼성물산, "건설부문 실적 정상…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2016-08-29 09:08 업데이트 : 2016-08-29 09:08

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하이투자증권에서 29일 삼성물산(028260)에 대해 "건설부문 실적 정상화 및 바이오와 지배구조 모멘텀 가시화 될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 이상헌, 김종관 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성물산(028260)에 대해 "올해 2분기 K-IFRS 연결기준으로 매출액 70,507억원, 영업이익 1,768억원, 지배주주순이익 1,550억원을 기록하면서 흑자전환 하였다. 특히 건설부문 영업이익의 경우 1,180억원으로 흑자전환 되었는데, 이는 곧 향후 추가비용 발생 등이 제한적인 것을 의미하므로 실적에 대한 불확실성이 해소될 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "제3공장은 2017년 완공되어 생산 설비의 적절성 등을 검증하는 밸리데이션 작업 등을 거쳐 2018년 4분기부터 상업가동을 시작할 전망이다. 따라서 향후 CMO 시장 호황과 맞물리면서 삼성바이오로직스가 독보적인 위치를 차지하면서 실적이 향상될 수 있을 것"라고 밝혔다.

한편 "삼성바이로직스의 자회사인 삼성바이오에피스는 다수의 바이오시밀러 제품 포트폴리오가 제품 상용화 단계에 거치면서 실적 향상이 기대된다. 이렇듯 삼성바이오로직스의 상장 가시화는 동사 바이오부문의 가치를 수치화시킬 수 있기 때문에 향후 성장성을 부각시킬 수 있는 계기가 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 300,000원까지 높아졌다가 2016년5월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	175,067	220,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160829	매수(유지)	180,000
20160816	매수(유지)	180,000
20160613	BUY	180,000
20160502	매수(유지)	180,000
20160222	매수(유지)	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160829	하이투자증권	매수(유지)	180,000
20160824	IBK투자증권	매수(유지)	180,000
20160729	KTB투자증권	HOLD	130,000
20160728	KB투자증권	매수(유지)	150,000