[@테마]대한제강_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 24일 오전 9시35분 현재 전일대비 3.38% 오른 10,700원을 기록하고 있는 대한제강은 지난 1개월간 20.9% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한제강의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한제강의 위험을 고려한 수익률은 11.0을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 0.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대비앤지스틸	2.9%	10.2%	3.5
금강공업	2.7%	6.8%	2.5
대한제강	1.9%	20.9%	11.0
세아제강	1.4%	-8.8%	-6.2
한국주철관	1.3%	-3.3%	-2.5
코스피	0.5%	1.8%	3.6
철강금속	1.2%	0.8%	0.6

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +2.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 2.24% 상승중이다.

금강공업	54,700원 ▼200(-0.36%)	현대비앤지스틸	12,400원 ▲100(+0.81%)
세아제강	64,200원 ▲600(+0.94%)	한국주철관	10,400원 ▼100(-0.95%)

증권사 목표주가 12,900원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한제강의 평균 목표주가는 12,900원이다. 현재 주가는 10,700원으로 2,200원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 박종국 에널리스트가 " 견조한 철근 수요는 하반기에도 지속될 전망, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, HMC투자증권의 박현욱 에널리스트가 " 려는 주가에 상당부분 반영되었으며 valuation 매력이 더 큰 상황, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 12,800원을 제시했다.

8월17일에 대한제강 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,611.9억	270.6억	198.4억
직전분기 대비	60.6% 증가	190.4% 증가	214.9% 증가
전년동기 대비	6.5% 증가	145.1% 증가	141.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.18%로 업종평균 상회. PER은 6.63으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.65로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	대한제강	현대비앤지스틸	한국주철관	금강공업	세아제강
ROE	9.8	1.2	1.8	4.4	4.1
PER	6.6	46.5	56.9	22.5	7.6
PBR	0.7	0.6	1.0	1.0	0.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 10일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 244,950주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 217,265주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 27,685주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 대한제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.34%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 24.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.45%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.06%를 보였으며 기관은 11.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.75%로 가장 높았고, 외국인이 16.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 9,180원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,180원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,180원대는 전체 거래의 26.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,910원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,180원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,180원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com