[@기업분석리포트]우리은행, "민영화 성공한다면,…" 매수-미래에셋증권

발행일 : 2016-08-23 11:05 업데이트 : 2016-08-23 11:05

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미래에셋증권에서 23일 우리은행(000030)에 대해 "민영화 성공한다면, 중장기 관점에서 주가 상승 촉매로 작용할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 강혜승, 박용대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 우리은행(000030)에 대해 "당사는 현재 주가가 예보 원금회수 기준주가를 밑도는 상황임에도 불구하고 매각 추진하는 점, 향후 민영화된 은행의 경영 효율성 제고로 주가가 상승하면, 예보 잔여지분으로 upside gain 획득함으로써 공적자금 회수할 계획이라는 점을 감안할 때, 민영화가 성공한다면 이는 우리은행 펀더멘털 개선과 주주중심 경영을 지속적으로 뒷받침할 긍정적 요소 및 주가 상승 촉매제로 작용할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "차기 행장 선임은 금번 매각종료 이후 추진해, 과점주주들이 이사회 및 임원후보추천위원회를 통해 행장 선임에 적극 참여할 수 있도록 할 예정. 가급적 많은 물량으로 입찰에 참여하는 것을 유도하기 위해 물량 규모별로 유인을 차등화 하는 방안(LOI 접수 이후 입찰 전까지 공자위에서 결정)을 마련할 것"라고 밝혔다.

한편 "우리은행 주요 주가 할인요인으로 작용했던 자산 건전성 이슈 및 충당금 부담 우려가 크게 해소되고 있다. 당사는 민영화 성공 여부와는 별개로, 우리은행의 펀더멘털 개선을 감안할 때 저평가 및 배당 매력 돋보인다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 15,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	13,400	15,000	11,500

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 11,500원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160823	매수	15,000
20160720	매수	15,000
20160714	매수	15,000
20160422	매수	15,000
20160415	매수	14,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160823	미래에셋증권	매수	15,000
20160823	이베스트투자증권	HOLD(유지)	11,500
20160823	한국투자증권	매수(유지)	15,000
20160816	메리츠종금증권	매수(신규)	13,000