[@테마]대한항공_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 23일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.3% 하락하면서 29,300원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 7.52% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 3.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대상선	2.1%	-39.0%	-18.5
대한항공	2.0%	7.5%	3.7
CJ대한통운	1.9%	-5.6%	-2.9
팬오션	1.4%	-5.9%	-4.2
현대글로비스	1.4%	1.5%	1.0
코스피	0.5%	1.7%	3.4
운수창고업	0.8%	-0.6%	-0.7

관련종목들은 상승 우위, 운수창고업업종 +0.22%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.22% 상승중이다.

CJ대한통운	203,000원 ▲500(+0.25%)	현대상선	6,990원 ▲70(+1.01%)
현대글로비스	173,000원 ▲2000(+1.17%)	팬오션	3,590원 ▼10(-0.28%)

증권사 목표주가 35,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 35,700원이다. 현재 주가는 29,300원으로 6,400원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 박광래, 조용민 에널리스트가 " 양호한 실적 달성, 계열사 추가 지원 가능성은 낮다, 한진해운의 자율협약 마감(9월 4일)이 다가오는 가운데 한진해운으로의 추가 지원 가능성은 낮다고 판단한다. 저유가 기조 지속, 원화 강세에 따른 여객 수요 증가, 화물 부문 실적 개선 등으로 본업에서의 모습도 긍정적이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, KB투자증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 밸류에이션 매력 있지만, 한진해운 지원 불확실성 존재, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

8월17일에 대한항공 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2조8177.1억	1,592.1억	-2,508.3억
직전분기 대비	1.7% 감소	50.7% 감소	적자지속
전년동기 대비	1.1% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.81%로 업종평균 상회. PBR은 0.96으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한항공	현대상선	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	-26.2	0.0	13.8	0.4	2.6
PER	-	-	14.5	215.0	68.2
PBR	1.0	-	2.0	0.8	1.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 8월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,624,258주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 59,308주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,564,950주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.3%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.39%를 보였으며 외국인은 12.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.06%로 가장 높았고, 기관이 22.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.03%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 27,100원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 27,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,100원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 29,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 29,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 29,500원대의 저항가능성과 27,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

8월12일 :(주)대한항공 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com