[@기업분석리포트]삼성전자, "부품 사업 독주로 …" 매수(유지)-교보증권

발행일 : 2016-08-22 11:22 업데이트 : 2016-08-22 11:22

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교보증권에서 22일 삼성전자(005930)에 대해 "부품 사업 독주로 실적 안정성 부각"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,000,000원을 내놓았다.

교보증권 최도연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "현재는 스마트폰과 TV의 브랜드 경쟁력이 전세계 최상위권이고, SSD와 OLED 수요 급증이 기대되는 상황에서 3D NAND와 Flexible OLED의 독보적인 경쟁력을 확보. 따라서 실적 신뢰도가 그 어느 때보다 높아진 현재 삼성전자는 과거와 다른 밸류에이션 멀티플을 받아야 마땅하다"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q16 실적은 부품 사업부 이익 증가와 세트 사업부 이익 감소가 상쇄될 전망. 반도체는 DRAM 및 NAND 출하량 증가가 가격 하락 폭을 상회하며 이익 증가, 디스플레이는 LCD 불량 정상화로 이익 증가가 예상되는 반면, IM은 마케팅비 증가로 이익 감소, CE는 비수기 영향으로 이익 감소가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "최근 주식 시장에서는 삼성 그룹 지배구조 개편에 대한 기대감도 고조. 지난 8/18 삼성생명의 삼성증권 지분 8.0% 매입 공시로 삼성전자 인적 분할이 임박한 것으로 기대된다. 실적 안정성 확보와 지배구조 개편 기대감으로 동사 주가는 견조한 흐름이 유지될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,710,000원이 고점으로, 반대로 1,600,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,000,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	MARKETPERFORM
목표주가	1,805,000	2,000,000	1,590,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,590,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160822	매수(유지)	2,000,000
20160729	매수(유지)	1,700,000
20160607	매수(유지)	1,710,000
20160429	매수(유지)	1,600,000
20160404	매수(유지)	1,600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160822	교보증권	매수(유지)	2,000,000
20160822	현대증권	매수(유지)	1,880,000
20160819	유진투자증권	매수(유지)	1,900,000
20160819	이베스트투자증권	매수(유지)	2,000,000