[@기업분석리포트]삼성전자, "사상최고가를 기록하…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-08-19 09:43 업데이트 : 2016-08-19 09:43

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유진투자증권에서 19일 삼성전자(005930)에 대해 "사상최고가를 기록하고 있는 삼성전자 주가 --> 추가적인 주가 상승 가능할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,900,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,900,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "당사는 시장예상치를 상회할 3Q16 및 4Q16 실적과 주요사업부에서의 시장지배력 강화, 주주이익환원정책 강화, 지배구조변화 가능성 확대, 적극적인 성장동력 강화 전략, 매력적인 Valuation(2016년 실적기준 P/E 9.7배, P/B 1.4배) 등에 주목하여 현 주가에서는 매수 관점에서 접근할 것을 권고한다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "최근 지속되고 있는 주가 상승은 매분기 시장예상치를 상회하고 있는 실적과 신성장동력을 강화하기 위한 적극적인 전략, 기업지배구조 변화 가능성 확대, DRAM, NAND 플래시메모리, OLED산업에서의 시장지배력을 지속적으로 확대하며 IT산업에서의 달라진 위상 등에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3Q16 실적은 환율의 가파른 하락과 올림픽 특수를 겨냥한 마케팅 비용 증가, 스마트폰 경쟁 확대에 따른 IM총괄 수익성 둔화, 비수기 진입에 의한 CE총괄 수익성 약화 등에도 불구하고, DRAM가격 상승 전환 및 NAND 플래시메모리 수요 호조에 의한 반도체총괄 개선과 LCD부문 흑자전환 및 AMOLED 패널 판매 증가에 따른 DP총괄 성장, 중저가 스마트폰 판매 호조 및 갤럭시노트7 출시효과 등으로 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 1,300,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,900,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	1,773,600	2,000,000	1,500,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,500,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160819	매수(유지)	1,900,000
20160808	매수(유지)	1,900,000
20160729	매수(유지)	1,900,000
20160718	매수(유지)	1,800,000
20160708	매수(유지)	1,800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160819	유진투자증권	매수(유지)	1,900,000
20160819	이베스트투자증권	매수(유지)	2,000,000
20160818	IBK투자증권	매수(유지)	1,800,000
20160817	BNK투자증권	매수(유지)	1,820,000