[@기업분석리포트]삼성전자, "주가 긍정적으로 봐…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2016-08-18 09:46 업데이트 : 2016-08-18 09:46

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IBK투자증권에서 18일 삼성전자(005930)에 대해 "주가 긍정적으로 봐도 괜찮을 듯"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,800,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "설령 실적이 기대에 다소 못 미치는 결과가 나온다 하더라도, 주가가 크게 하락할 리스크가 크지 않을 수 있고, 실적이 양호할 경우에는 국내 기관이든 외국인이든 추가 매수할 여력이 상당히 남아 있다는 의미가 된다. 따라서, 2016년 현재 시점에서 주가 전망을 굳이 보수적으로 제시할 필요는 크지 않아 보인다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "IM 사업부의 이익 레벨이 분기 4조원 대에서 급락하게 될 가능성은 상대적으로는 커 보이지 않는다. 또한, 반도체도 이익이 증가할 가능성이 더 높다. OLED는 캐파 증가와 함께 상당 폭의 실적 개선이 예상된다. 한마디로 이익의 프로파일이 3년 전에 비해서는 훨씬 안정적이라 할 수 있겠다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 영업이익은 2분기와 비슷한 8.1조원 내외로 예상된다. 4분기 실적은 영업이익 7.8조원으로 추정된다. 이로써 2016년 연간 영업이익 추정치는 2016년 30.8조원으로 전년비 16% 증가할 것으로 보인다. 2017년 영업이익은 32.9조원으로 올해 대비 7% 추가 성장이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,750,000원이 고점으로, 반대로 1,460,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,800,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	1,773,600	2,000,000	1,500,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,800,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,000,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,500,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160818	매수(유지)	1,800,000
20160804	매수(유지)	1,730,000
20160708	매수(유지)	1,730,000
20160705	매수(유지)	1,730,000
20160623	매수(유지)	1,650,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160818	IBK투자증권	매수(유지)	1,800,000
20160817	BNK투자증권	매수(유지)	1,820,000
20160817	신한금융투자	매수(유지)	2,000,000
20160816	한화투자증권	매수	1,800,000