[@기업분석리포트]CJ제일제당, "고비를 넘기고 이제…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2016-08-08 14:23 업데이트 : 2016-08-08 14:23

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IBK투자증권에서 8일 CJ제일제당(097950)에 대해 "고비를 넘기고 이제는 비상할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "HMR시장 확대와 맞물려 가공식품 부문의 고성장세가 전망된다. 또 해외시장 진출 확대에 따른 장기 성장모멘텀이 강화되고 있다. 상반기 실적 우려로 작용했던 바이오 부문은 라이신, 핵산 등 주요 아미노산 판가 회복세가 이어지면서 3분기부터 이익 개선이 가시화될 전망"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "동사의 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조 6,096억원(+14.0% yoy), 2,106억원(9.9% yoy)을 기록했다. 가공식품의 매출액은 6,304억원으로 전년동기 대비 15.1% 증가했다. 기존 Cash Cow제품군에서 판매호조 및 시장점유율 상승 추세가 이어지는 가운데, 햇반컵반, 비비고 탕∙국∙찌개류 상온HMR과 고메시리즈 등 신제품이 외형성장세를 이끌었다"라고 밝혔다.

한편 "바이오 사업부문의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 4,558억원(+5.1% yoy), 298억원(-37.5% yoy)을 기록했다. 판가 기고효과로 영업이익이 전년대비 37.5% 감소하면서 수익성이 악화됐지만 이미 시장에서 예상되었던바, 주가에 추가 악재로 작용하지는 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 560,000원까지 높아졌다가 2016년5월 540,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 540,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	507,765	550,000	432,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 432,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160808	매수(유지)	540,000
20160712	매수(유지)	540,000
20160516	매수(신규)	540,000
20150806	매수(유지)	560,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160808	IBK투자증권	매수(유지)	540,000
20160808	NH투자증권	매수(유지)	450,000
20160808	신한금융투자	매수(유지)	510,000
20160808	KTB투자증권	매수	530,000