[@기업분석리포트]씨젠, "3분기 영업이익도 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-08-08 10:08 업데이트 : 2016-08-08 10:08

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신한금융투자에서 8일 씨젠(096530)에 대해 "3분기 영업이익도 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달, 이지용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 씨젠(096530)에 대해 "3분기에도 성장이 지속되겠다. 매출액은 179억원(+17.6%, YoY), 영업이익은 22억원(+61.4%, YoY)으로 예상된다. 시약 매출은 134억원(+14.0%, YoY)으로 14년 3분기 이후 처음으로 10% 이상 성장하겠다. 호흡기 시약 매출은 45억원(+53.7%, YoY), 여성 감염성 시약 매출은 71억원(+0.1%, YoY)으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2분기 영업 실적은 시장 예상치(매출액 183억원, 영업이익 23억원)를 상회하며 좋았다. 매출액은 185억원(+12.6%, YoY)으로 사상 최대였다. 시약 매출은 133억원(+8.5%, YoY), 장비 기타 매출은 52억원(+24.4%, YoY)이다. 신제품 출시로 호흡기 시약 매출은 49억원(+68.4%, YoY)으로 좋았다"라고 밝혔다.

한편 "매출 증가에 따른 수익성 개선이 조금씩 나타나고 있기 때문에 동사에 대한 목표주가 44,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 66,000원까지 높아졌다가 2016년2월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 44,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	45,375	53,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160808	매수(유지)	44,000
20160712	매수(유지)	44,000
20160516	매수(유지)	44,000
20160418	매수(유지)	45,000
20160222	매수(유지)	39,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160808	신한금융투자	매수(유지)	44,000
20160808	한국투자증권	매수(유지)	43,000
20160808	유안타증권	매수(유지)	44,000
20160721	NH투자증권	매수(유지)	53,000