[@기업분석리포트]GKL, "매스 부문 성과 확…" 매수(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 8일 GKL(114090)에 대해 "매스 부문 성과 확대로 이익 호조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 GKL(114090)에 대해 "전년동기 메르스 영향과 영업직원 단속에 따른 낮은 기저로 이익 턴어라운드가 지속될 전망이다. 입지적 강점을 기반으로 국내 거주 외국인이 많이 찾고, 일본인 등 고객군이 상대적으로 다양화되어 있어 안정적인 실적 흐름을 보여줄 것"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "고객군 비중 변화로 홀드율도 5분기 연속 상승하며 추세적 개선세다. 홀드율은 확률에 근거한 luck factor 임은 분명하나 VIP가 상대적으로 부진하고 매스 부문이 성과 호조를 기록하고 있기 때문이다. 또한 같은 이유로 콤프(고객에게 무상 또는 할인된 가격으로 제공하는 숙박, 식음료 등 서비스) 역시 전년동기대비 9.1% 감소해 수익성 개선에 기여했다"라고 밝혔다. 한편 "마카오 시장의 하반기 턴어라운드 기대감이 높아져 글로벌 업종 투자심리는 개선되고 있고, 전년 배당성향(56%)을 가정하면 16년 배당수익률은 3.9%로 주가 하방 경직성이 확보될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 47,000원까지 높아졌다가 2015년11월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	34,909	38,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160808 매수(유지) 35,000 20160511 매수(유지) 35,000 20160414 매수(유지) 35,000 20160215 매수(유지) 35,000 20151112 매수(유지) 35,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160808 한국투자증권 매수(유지) 35,000 20160719 HMC투자증권 매수 35,000 20160711 삼성증권 매수 34,000 20160706 대신증권 매수 34,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com