[@기업분석리포트]롯데쇼핑, "부진의 연속…" MARKETPERFORM(유지)-현대증권

발행일 : 2016-08-08 08:41 업데이트 : 2016-08-08 08:41

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현대증권에서 8일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "부진의 연속"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "국내 백화점만이 안정적인 실적을 이어가고 있는 가운데 전반적으로 모든 사업의 실적이 크게 개선되지 못했다. 특히 국내 할인점 사업이 영업적자 -300억원을 기록하며 매우 부진했다. 대형할인점 업황 부진으로 인해 가격 경쟁력 강화 효과가 나타나지 않고 있다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "특히 국내 할인점 사업은 가격 경쟁력과 상품 경쟁력에 대한 투자대비 실적 개선 효과가 전혀 나타나지 못하고 있다. 국내 오프라인 유통업의 부진의 영향을 직접적으로 받고 있다. 국내 및 중국의 소비 부진 및 오프라인 유통업 경쟁 심화가 이어지고 있기 때문에 국내 사업 및 해외 사업 모두 실적 개선이 단기간내에 나타날 가능성이 매우 낮다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에는 홈쇼핑 사업의 영업정지라는 부정적인 요인이 대기중이다. 무더위로 인해 하이마트 및 편의점 업황에 대한 기대감이 높지만 타 사업부문의 부진을 만회하기는 힘들다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 262,000원까지 높아졌다가 2016년1월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 230,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	251,818	330,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160808	MARKETPERFORM(유지)	230,000
20160714	MARKETPERFORM(유지)	230,000
20160509	MARKETPERFORM(유지)	260,000
20160415	MARKETPERFORM	260,000
20160205	MARKETPERFORM(유지)	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160808	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	230,000
20160722	키움증권	OUTPERFORM(MAINTAIN)	230,000
20160721	한국투자증권	매수(유지)	250,000
20160718	신영증권	매수	320,000