[@기업분석리포트]CJ오쇼핑, "이제는 남는 장사를…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-08-05 17:31 업데이트 : 2016-08-05 17:31

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유안타증권에서 5일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "이제는 남는 장사를 해야 할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

유안타증권 김태홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 내놓은 의견에 따르면 CJ오쇼핑의 3분기 예상실적은 매출액 2,570억원으로 전년동기와 비교해서 -53.53% 감소, 영업이익은 300억원으로 -39.87% 감소, 그리고 당기순이익은 190억원으로 -26.5%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 -5.12%감소, 영업이익 -7.6%감소, 그리고 당기순이익은 -6.63%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 2,570억원 ~ 5,340억원, 영업이익 300억원 ~ 470억원, 당기순이익 190억원 ~ 250억원으로 각각 집계되었는데, 유안타증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 영업이익을 -22.08% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성 전망이 시장의견보다 보수적인 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 253,000원까지 높아졌다가 2016년7월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 230,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	237,176	280,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160805	매수(유지)	230,000
20160718	매수(유지)	230,000
20160509	매수(유지)	253,000
20151102	매수(유지)	253,000
20150806	매수(유지)	253,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160805	유안타증권	매수(유지)	230,000
20160805	흥국증권	HOLD(유지)	190,000
20160805	동부증권	매수(유지)	280,000
20160805	이베스트투자증권	매수(유지)	233,000