[@기업분석리포트]CJ오쇼핑, "영업 체질 강화에 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-08-05 09:24 업데이트 : 2016-08-05 09:24

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삼성증권에서 5일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "영업 체질 강화에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사 주가는 CJ헬로비전 매각이 성사되지 못하면서 5월 이후 20% 이상 급락한 상황. 동 이슈는 이미 현재 주가에 반영되었다고 보며 향후 본업의 실적 개선으로 주가가 반등할 수 있을 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기에도 동사의 개별기준(홈쇼핑 부문) 영업이익은 yoy 33.2% 증가한 281억원을 전망하는데, 2분기와 마찬가지로 전년 기저효과와 수익성 중심의 체질개선 추세가 지속될 것으로 보기 때문"라고 밝혔다.

한편 "현재 해외 지분법 손실의 대부분을 차지하는 인도와 터키는 하반기 이후 구조조정을 예상하며 이를 통해 연간 약 100억원 이상의 지분법 이익 개선효과가 가능하고, 이 역시 주가에 긍정적 요인이 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 320,000원까지 높아졌다가 2016년1월 277,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 230,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	238,800	280,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160805	매수	230,000
20160610	매수	277,000
20160509	매수	277,000
20160408	매수	277,000
20160205	매수	277,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160805	삼성증권	매수	230,000
20160719	신한금융투자	매수(유지)	200,000
20160719	한국투자증권	매수(유지)	220,000
20160718	신영증권	매수	280,000