[@기업분석리포트]엠케이트렌드, "글로벌 OEM 기업…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-08-04 14:22 업데이트 : 2016-08-04 14:22

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 4일 엠케이트렌드(069640)에 대해 "글로벌 OEM 기업과 손잡고 우량 의류회사로 거듭나다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,200원으로 내놓았다.

하나금융투자 이정기, 김재윤, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 28,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 72.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 엠케이트렌드(069640)에 대해 "한세실업으로의 피인수를 통해 향후 글로벌 종합 의류 기업으로 도약이 가능할 것이라 판단한다. 이번 인수 계약을 통해 향후 기대할 수 있는 시너지는 대규모 자금을 바탕으로 공격적인 중국 사업 전개, OEM 생산 전문 노하우를 활용한 경영 효율성 강화, 글로벌 의류 브랜드 OEM 업체의 디자인 역량 활용"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "중국 NBA 부문의 2016년 매출액은 564억원(YoY +56%)을 예상한다. 2016년 2분기까지 중국 NBA 매장은 106개로 파악된다(1Q16: 85개). 올 하반기 NBA 키즈라인 계약, 중국 NBA 라이선스 재계약 체결 가능성이 높다는 점을 감안하였을 때 향후 중국 사업부문의 견조한 매출성장을 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "작년 메르스의 여파로 다소 주춤했던 2분기 실적은 기저를 보이며 회복될 전망이다. 하반기 신규 국내 사업부 LPGA 의류 매장의 신규 개점이 예정되어 있어 사업의 외형이 차츰 확대될 것으로 보이며 매출이 부진했던 KM PLAY 사업부 일부를 철수함에 따라 이익률 개선 또한 함께 이루어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 21,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 28,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	31,600	36,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160804	매수	28,200
20160114	매수	28,200
20151118	매수	25,400
20151109	매수	25,400
20151005	매수	25,400

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160804	하나금융투자	매수	28,200
20160725	BNK투자증권	매수(유지)	29,000
20160725	SK증권	매수(유지)	36,000
20160725	한국투자증권	매수(유지)	31,000