[@기업분석리포트]LG전자, "새로운 Trigge…" MARKETPERFORM-HMC투자증권

발행일 : 2016-08-04 08:51 업데이트 : 2016-08-04 08:51

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

HMC투자증권에서 4일 LG전자(066570)에 대해 "새로운 Trigger를 기다리며"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 59,000원으로 내놓았다.

HMC투자증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 59,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 LG전자(066570)에 대해 "현재 주가 수준에서 Downside Risk는 제한적으로 보인다. 향후 주가의 Trigger는 스마트폰의 내부 효율성 제고를 통한 체질개선과 VC부문에서의 수익성 제고가 될 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "동사의 3분기 매출액은 에어컨의 계절적인 출하량 감소에도 불구하고 TV 출하량이 QoQ로 증가하면서 QoQ로 1.9% 증가한 14.3조원을 기록할 것으로 전망되며, 영업이익은 에어컨과 냉장고의 이익 감소로 인해 QoQ로 22.9% 감소한 4,504억원을 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2016년 영업이익과 순이익은 생활가전과 TV의 수익성 개선에 힘입어 2011년 이후 가장 높은 수준을 기록할 것으로 전망되며 ROE도 5.5%를 기록할 것으로 예상된다. ROE개선에도 불구하고 과거 평균 대비 낮은 P/B를 받는 이유는 스마트폰 영업적자가 지나치게 확대되고 있다는 점과 환율 변화에 따른 세전이익의 변동성이 크기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 52,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년3월 66,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 59,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	71,750	85,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160804	MARKETPERFORM	59,000
20160707	MARKETPERFORM	59,000
20160502	MARKETPERFORM	66,000
20160419	MARKETPERFORM	66,000
20160303	MARKETPERFORM	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160804	HMC투자증권	MARKETPERFORM	59,000
20160803	SK증권	매수(유지)	67,000
20160729	미래에셋대우	매수(유지)	75,000
20160729	삼성증권	매수	75,000