[@기업분석리포트]유진테크, "반도체 업황 개선으…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-08-03 08:57 업데이트 : 2016-08-03 08:57

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 3일 유진테크(084370)에 대해 "반도체 업황 개선으로 투자 확대 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 황준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가 19,000원 대비 31.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 유진테크(084370)에 대해 "DRAM 고정가격이 18개월만에 상승했다. NAND 고정가격도 두 달 연속 상승하면서 메모리 업황이 빠르게 개선되고 있다. DRAM은 PC 수요 부진과 스마트폰 성장률 둔화에도 불구하고 대당 용량(contents) 증가로 수급 개선이 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "삼성전자는 현재 중국 시안 라인에서 3D NAND를 양산하고 있으며 풀캐파(100K/월)로 가동되고 있다. 올해 3D NAND 증설을 위해 기존 16라인의 2D NAND를 일부 3D NAND로 전환하고 있으며 17라인에도 신규 투자가 이루어질 것으로 예상한다. 내년 상반기에는 평택 라인의 3D NAND(64단) 투자가 시작될 예정이며 2017~2018년 각각 50K/월 캐파 증설이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "메모리 업체들의 수익성이 개선되면서 투자는 더욱 가속화될 전망이다. 이를 반영해 동사의 16~17F EPS를 각각 32%, 19% 상향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 20,000원이 고점으로, 반대로 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 25,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	23,143	28,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160803	매수(유지)	25,000
20160531	매수(유지)	19,000
20160503	매수(유지)	19,000
20160201	매수(유지)	18,000
20151201	매수(유지)	18,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160803	미래에셋대우	매수(유지)	25,000
20160801	골든브릿지투자증권	매수(신규)	28,000
20160713	신한금융투자	매수(유지)	22,000
20160707	이베스트투자증권	매수(유지)	23,000