[@기업분석리포트]LG생활건강, "Follower에서…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2016-07-27 09:29 업데이트 : 2016-07-27 09:29

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메리츠종금증권에서 27일 LG생활건강(051900)에 대해 "Follower에서 Trend Leader로 변화 중"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,350,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,350,000원은 직전에 발표된 목표가 1,300,000원 대비 3.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "‘후’가 한방 브랜드의 후발주자였던 것과는 달리, ‘숨’의 경우 LG생활건강만의 차별화된 발효 기술과 독특한 용기 디자인에 기반하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 이처럼 프리스티지 화장품의 경쟁력 강화로 면세 채널의 고성장이 지속될 전망이며, 중국 현지에서도 숨 브랜드의 본격적인 진출로 높은 성장이 기대된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 2분기 실적은 1조 5,539억원 (+18.5% YoY), 영업이익 2,254억원(+34.2% YoY)을 기록하여, 시장 컨센서스 (매출액 1조 5,268억원, 영업이익 2,147억원)를 소폭 상회하였다. 특히 면세 채널이 +96.2% YoY 성장하여 고가 화장품의 호실적 (매출액 +33.1% YoY, 영업이익 +54.8% YoY 성장)이 두드러졌다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 프리스티지 중심의 브랜드 강화 및 적극적인 해외 확장으로 고성장이 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,300,000원이 고점으로, 반대로 1,100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,350,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	1,340,000	1,480,000	1,250,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,480,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160727	매수	1,350,000
20160427	매수	1,300,000
20160322	매수	1,150,000
20151210	매수	1,200,000
20151030	매수	1,100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160727	메리츠종금증권	매수	1,350,000
20160727	미래에셋대우	매수(유지)	1,470,000
20160727	유안타증권	매수(유지)	1,300,000
20160727	현대증권	매수(유지)	1,350,000