[@기업분석리포트]대상, "Turn aroun…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-07-27 08:56 업데이트 : 2016-07-27 08:56

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 27일 대상(001680)에 대해 "Turn around가 예상보다 일찍 찾아왔다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가 45,000원 대비 -6.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 대상(001680)에 대해 "16년 2Q부터 Turn around 모습을 보이고 있다. Valuation(PER)도 가공식품업체(CJ제일제당, 풀무원, 동원F&B, 롯데푸드, 오뚜기)보다 낮아 Valuation 부담이 적다. 2Q 실적 발표 시기를 매수 타이밍으로 본다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "향후 매출 성장을 이끌 부문은 신식품사업(HMR, 냉장, 냉동식품), 인도네시아(전분당), 베트남(육가공)이다. 신식품사업은 휘슬링쿡, 츄 시리즈, 사브작 브랜드 등으로 신규 수요를 만들고 있다. 인도네시아에서는 전분당(700억원 투자, 17년 중반 가동, 생산 규모 21만톤, 최대 매출 1천억원, 시장 2~3위권)사업에 진출했다"라고 밝혔다.

한편 "향후 이익 향상은 라이신, 대상베스트코, 기존 식품(특히, 장류와 조미료)이 중요하다. 라이신은 가격 변동성이 커 매출 증가보다는 원가 절감/공정 개선 등으로 흑자 유지에 초점을 두고 있다. 장류와 조미료는 Cash Cow이기에 일시적 판촉/광고 강화는 있지만 지속적인 마케팅 경쟁은 자제할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 50,000원까지 높아졌다가 2016년2월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	40,000	46,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160727	매수(유지)	42,000
20160202	매수(유지)	45,000
20151130	매수(유지)	50,000
20151116	매수(유지)	50,000
20151105	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160727	미래에셋대우	매수(유지)	42,000
20160726	신영증권	매수(유지)	40,000
20160711	하나금융투자	매수	40,000
20160707	키움증권	매수(유지)	38,000