[@기업분석리포트]오뚜기, "지속적인 성장, 그…" 매수(유지)-신영증권

발행일 : 2016-07-26 14:20 업데이트 : 2016-07-26 14:20

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신영증권에서 26일 오뚜기(007310)에 대해 "지속적인 성장, 그리고 수익 제고의 잠재력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,100,000원으로 내놓았다.

신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,100,000원은 직전에 발표된 목표가 1,350,000원 대비 -18.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권에서 오뚜기(007310)에 대해 "면류, 쌀, 냉동제품의 고성장, 주력의 꾸준한 판매로 동사의 매출액과 영업이익은 연 4~5% 성장이 가능할 것으로 추정한다. 만약, 동사가 라면에 대해 외형에서 이익으로 선회할 경우 이익 레벨은 지금보다 높아질 수 있다고 판단. 라면 가격을 10% 인상할 경우, 2017년 EPS 추정치는 지금보다 33.2% 상향되는 것으로 분석된다"라고 분석했다.

또한 신영증권에서 "동사는 동종업계에서 가장 다양하게 제품을 생산·판매 중이며 그럼에도 가격 경쟁력이 업계 최고를 유지하고 있다. 아울러 식품 분야에 대해 적극적으로 투자하고 있어 경쟁력을 한층 높여 나가는 중. 이러한 특징은 동사가 앞으로도 지속적으로 성장할 수 있다고 판단하는 근거"라고 밝혔다.

한편 "하반기 매출액과 영업이익은 전년대비 2.4%, 2.6% 증가할 것으로 추정된다. 지난 3년간 외형 성장을 주도했던 라면이 최근 주춤한 모습. 라면업계 메이저로 격상, 그럼에도 가격 인상 혹은 판촉 축소 등의 수익 제고 행동은 없을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,350,000원이 고점으로, 반대로 1,150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,038,333	1,150,000	940,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,100,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 940,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160726	매수(유지)	1,100,000
20151230	매수(유지)	1,350,000
20150917	매수(유지)	1,150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160726	신영증권	매수(유지)	1,100,000
20160708	IBK투자증권	매수(유지)	1,100,000
20160704	하이투자증권	HOLD(유지)	950,000
20160527	HMC투자증권	MARKETPERFORM	990,000