[@기업분석리포트]동원개발, "저평가받을 이유가 …" 매수(유지)-유진투자증권

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유진투자증권에서 26일 동원개발(013120)에 대해 "저평가받을 이유가 전혀 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 7,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 7,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 유진투자증권에서 동원개발(013120)에 대해 "동사의 2Q16 실적은 매출액 1,514억원, 영업이익 277억원(OPM 18.3%)로 전망한다. 분양부문의 매출 증가가 실적 증가를 이끌 전망. 영남권 중심의 분양사업은 여전히 호조로 최근까지 공급한 양산, 울산, 부산 등의 프로젝트는 두 자리대 이상의 높은 청양경쟁률을 기록했다. 미분양에 대한 우려없이 향후 실적 증가를 기대해 볼 수 있는 점"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "관계회사로부터의 도급 역시 증가추세다. 건축관련 수주 증가세 역시 주목해야 한다. 1Q16말 기준 수주잔고가 5,925억원으로 사상 최대치를 기록하고 있다는 점 또한 향후 실적 증가를 위한 성장동력을 충분히 마련했음이 확인되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "1Q16 실적에서 확인된 수주잔고 증가에 따른 실적 우상향 추세는 2017년에도 지속될 것으로 판단되는 가운데, 수도권을 중심으로 한 현재의 신규분양 흐름뿐 아니라 향후 해운대 센텀의 분양까지 감안한다면, 현재 주가수준은 투자판단에 관련성이 적음을 인식할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 6,630원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 7,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	7,000	7,000	7,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160726 매수(유지) 7,000 20160418 매수(유지) 7,000 20151118 BUY(유지) 6,630
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160726 유진투자증권 매수(유지) 7,000 20160517 IBK투자증권 매수(유지) 7,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com