[@기업분석리포트]LG하우시스, "시장 기대에는 약부…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-25 10:51 업데이트 : 2016-07-25 10:51

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하나금융투자에서 25일 LG하우시스(108670)에 대해 "시장 기대에는 약부합한 실적, 건축자재 UP, 소재 DOWN"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 194,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 채상욱, 황주희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 194,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG하우시스(108670)에 대해 "2Q16에 건축자재는 매출 4,926억 원으로 전년비 9% 매출 성장했다. 국내 PVC창호나 단열재 등 B2C 매출이 증가하고, 미국 E스톤 등 고 마진 건축제품 판매가 실적 성장을 주도했다. 3Q부터 미국 E스톤 2호라인이 가동하고, 하반기 국내 B2B 특판시장 성장으로 실적 성장기 진입할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "소재부문은 매출 2,607억원, 영업이익 152억원으로 OPM 5.8%를 기록했다. IT필름부문 출하감소와 신제품 매출성장 지연과 자동차 부문 생산량 감소 영향을 받았다. 향후 미국 자동차 원단공장 증설효과가 있는 점은 마진에 플러스요소이나, 자동차 부문 현대 기아차 의존도가 높은 부분은 부담"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2Q16 실적은 1분기 대비 서프라이즈는 아니었음에도, 건축자재와 차량원단 부문 증설 효과, 국내 재건축/재개발에 투입되는 고마진 창호시장의 경쟁력을 감안 시, 이익성장기에 진입했다고 판단된다. 건자재 최선호주로 지속해서 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 250,000원까지 높아졌다가 2016년1월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 194,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	190,571	200,000	170,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 194,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160725	매수	194,000
20160628	매수	194,000
20160516	매수	194,000
20160425	매수	194,000
20160411	매수	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160725	하나금융투자	매수	194,000
20160725	현대증권	매수(유지)	200,000
20160725	한국투자증권	매수(유지)	170,000
20160713	미래에셋증권	매수	200,000