[@기업분석리포트]현대모비스, "낮은 변동성과 장기…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-07-21 08:56 업데이트 : 2016-07-21 08:56

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 21일 현대모비스(012330)에 대해 "낮은 변동성과 장기비전에 초점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 315,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 315,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 현대모비스(012330)에 대해 "2016년 하반기에는 내수, 미국 등 주요시장 수요성장 둔화와 이머징 마켓 회복 지연을 감안할 때 업황싸이클이 하강할 것으로 우려된다. 현대기아차와 함께 동사의 영업실적 전망에도 부정적 영향을 미칠 전망이다. 3분기 중 파업과 조업차질도 부정적 변수가 될 수 있다. 그러나 하반기 중국사업의 YoY 실적호전 효과, A/S 해외부문의 견조한 성장세, 원화약세 등에 힘입어 수익변동성은 낮을 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 2016년 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 9.8조원, 7,855억원을 기록할 것으로 예상된다. 현대차 그룹 SUV 공급확대와 판매실적 개선에 따라 동사의 부품제조 부문 제품믹스와 수익성이 향상될 것으로 보인다. 핵심부품 관련 수익도 YoY 개선세를 지속할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3Q16 영업이익은 YoY 4.6% 증가한 7,010억원, 4Q16 영업이익은 4.4% 감소한 8,289억원을 각각 기록할 전망이다. 4분기에는 전년동기의 중국과 글로벌 가동률 호조 등 역기저효과 때문에 이익감소로 반전될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 246,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 315,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	316,444	350,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 315,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160721	매수(유지)	315,000
20160530	매수(유지)	315,000
20160428	매수(유지)	315,000
20160421	매수(상향)	300,000
20160128	TRADING BUY(DOWNGRADE)	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160721	미래에셋대우	매수(유지)	315,000
20160713	교보증권	매수(유지)	330,000
20160713	동부증권	매수	340,000
20160712	유진투자증권	매수(유지)	330,000