[@기업분석리포트]아모레G, "이제는 큰 그림을 …" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-07-18 15:14 업데이트 : 2016-07-18 15:14

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삼성증권에서 18일 아모레G(002790)에 대해 "이제는 큰 그림을 그릴 때"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레G(002790)에 대해 "비-아모레퍼시픽 계열사들의 2Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 24%, 52% 증가할 전망. 높은 성장세가 장기간 지속될 이유가 반락할 이유보다 많은 이니스프리를 포함한 모든 비-아모레퍼시픽 계열사들에 관심을 두어야 할 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "이니스프리는 2009년부터 쉬지 않고 빠르게 성장하는 상황이 계속됨에 따라 매번 성장의 peak-out 논란에 시달리고 있는 업체이나, 온라인 유통에서의 강점과 여전히 국내 시장점유율이 5% 수준에 불과한 것으로 추정됨을 감안할 시 (면세점 매출 제외), 당분간 고속 성장세는 쉽게 꺾이지 않을 것"라고 밝혔다.

한편 "아직 이익 기여도는 작으나, 에스트라도 메디컬 뷰티 세그먼트의 고성장에 편승해 턴어라운드세를 이어갈 것으로 보이고, 항상 만족스러운 성장세를 유지해 온 아모스프로패셔널도 프리미엄 헤어케어 제품에 대한 중국 수요로 그 성장에 더욱 탄력이 붙을 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 200,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 250,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	211,875	250,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160718	매수	250,000
20160502	매수	250,000
20160415	매수	230,000
20160203	매수	200,000
20160119	매수	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160718	삼성증권	매수	250,000
20160713	교보증권	매수(신규)	220,000
20160711	신한금융투자	매수	200,000
20160711	동부증권	매수(신규)	210,000