[@기업분석리포트]NAVER, "동사 주가는 LIN…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-07-18 08:50 업데이트 : 2016-07-18 08:50

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유안타증권에서 18일 NAVER(035420)에 대해 "동사 주가는 LINE 주가에 연동될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 900,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 NAVER(035420)에 대해 "LINE 의 주가가 양시장 모두에서 상장되자마자 급등하였으나, 실제로는 모회사 NAVER 의 현재 주가에 해당하는 가격에 부합되는 가격인 것으로 추정되며, 따라서 NAVER 의 향후 주가 흐름은 향후 LINE 주가 흐름에 연동될 것으로 예상된다. 이론적으로 LINE 주가 100엔 상승시 NAVER 주가 16,537원 상승된다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "장기적으로는 게임, 유료 이모티콘(스티커)실적이 견조한 가운데, 최근 고성장중인 광고와 LINE 플랫폼에 기반한 구인구직 서비스(LINE 바이토), LINE Music, LINE Pay 등 다양한 신규 O2O 영역에서의 장기성장이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 LINE 상장 이후 NAVER 서비스의 글로벌 강화를 본격적으로 추진할 것으로 예상된다. 연예인 스타들의 실시간 개인방송 앱 ‘V’는 누적다운로드 2천만중에 해외비중이 70% 이상이며, 얼굴인식 카메라 앱 ‘스노우’역시 누적 가입자수 3천만명 중에 해외비중이 70%가 이미 넘은 상태여서, 향후 이들 해외 사용자를 위한 서비스 및 수익모델 강화가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2015년7월 800,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 900,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	시장수익률(유지)
목표주가	849,048	1,100,000	690,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 900,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 690,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160718	매수(유지)	900,000
20160613	매수	900,000
20160429	매수(유지)	900,000
20160302	매수(유지)	800,000
20160129	매수(유지)	800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160718	유안타증권	매수(유지)	900,000
20160715	삼성증권	매수	890,000
20160715	NH투자증권	매수	900,000
20160715	미래에셋대우	매수(유지)	900,000