키움증권에서 14일 현대제철(004020)에 대해 "2Q16 시장 기대치 부합할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.
키움증권 박종국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
키움증권에서 현대제철(004020)에 대해 "1분기 별도 기준 영업이익률은 9.5%로 전분기대비 1.5%pt 개선될 것으로 판단하는데, 성수기에 따른 철강재 판매량 증가(530만톤, QoQ 10.4%)와 전분기 대비 톤당 2~3만원의 ASP 상승에 따른 것으로 추정된다. 특히 건설경기 호황 지속에 따른 봉형강류의 판매량 증대와 톤당 5만원 내외의 ASP 상승이 이익개선을 이끌었을 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "동사의 주가가 회복되려면, 이익에 절대적인 영향을 미치는 자동차 강판 등 판재류의 이익률 회복이 전제되어야 한다. 건설경기 호황으로 봉형강류에서 high-single 이상의 영업이익률을 기록하고 있는 것으로 추정되지만, 결국 시장에서 기대하고 있는 것은 자동차강판에서의 고수익"라고 밝혔다.
한편 "Captive market인 현대차의 영업이익률(‘14년 8.5%, ‘15년 6.9%, ‘16년 예상 6.3%, 키움증권 자동차 연구위원 추정)이 지속적으로 하락하고 있는 상황에서 수직계열화의 완성은 현재로선 premium 요인 보다는 discount 요인"라고 전망했다.
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 96,000원까지 높아졌다가 2015년10월 74,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 74,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
HOLD
목표주가
71,500
82,000
60,000
*최근 분기기준
오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.
<키움증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160714
매수(유지)
74,000
20160509
매수(유지)
74,000
20160428
매수(유지)
74,000
20160128
매수(유지)
74,000
20160118
매수(유지)
74,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160714
키움증권
매수(유지)
74,000
20160713
이베스트투자증권
매수(유지)
67,000
20160629
한화투자증권
HOLD
60,000
20160628
유진투자증권
매수(유지)
62,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
