[@테마]AP시스템_주요 매물구간인 19,400원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 13일 오후 2시50분 현재 전일대비 5.64% 오른 17,800원을 기록하고 있는 AP시스템은 지난 1개월간 1.39% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AP시스템의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 AP시스템의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AP시스템이 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동진쎄미켐	3.3%	39.5%	11.9
AP시스템	3.3%	-1.4%	-0.4
티씨케이	3.2%	-4.4%	-1.3
주성엔지니어링	2.4%	6.0%	2.5
유진테크	2.0%	10.0%	5.0
코스닥	1.4%	1.4%	1.0
반도체	1.5%	6.2%	4.1

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +0.86%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 0.86% 상승중이다.

티씨케이	37,750원 ▼500(-1.31%)	유진테크	18,150원 ▲300(+1.68%)
동진쎄미켐	10,950원 ▲250(+2.34%)	주성엔지니어링	8,660원 ▲100(+1.17%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AP시스템의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 17,800원으로 9,200원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이상언 에널리스트가 " 시장의 기대는 틀리지 않았다, 16년은 매출액 3,827억원(+37% YoY), 영업이익 304억원(+150% YoY)을 기록해 높았던 시장의 기대를 확인시켜줄 것이다. 삼성디스플레이의 Flexible AMOLED 생산능력 확대가 16년 하반기부터 본격화된 만큼 동사 수주물량의 70%는 17년 실적에 반영될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 골든브릿지투자증권의 김현수 에널리스트가 " 재충전을 위한 휴지기, 연말 제2공장 클린룸 Capa를 확보하기 전까지 아웃 소싱 공간 확보가 필요한 상황이다. ‘16년 컨센서스 PER 15배, ‘17년 12배 수준은 신규 수주로 인한 성장성이 확인될 때까지 재충전이 필요해 보이는 수준…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월12일에 AP시스템 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	443.0억	-63.0억	-22.0억
직전분기 대비	25.9% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	44.5% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.14%로 업종평균 수준.PER은 56.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.52로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AP시스템은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	AP시스템	동진쎄미켐	티씨케이	유진테크	주성엔지니어링
ROE	6.3	11.3	9.2	10.5	6.3
PER	56.3	27.0	50.6	20.1	53.4
PBR	3.5	3.0	4.7	2.1	3.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월11일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 252,688주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 605,833주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 858,521주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 2.42%로 적정수준 최근 한달간 AP시스템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.45%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.49%를 보였으며 기관은 8.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.46%로 가장 높았고, 외국인이 10.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.72%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 19,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,400원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com