[@기업분석리포트]호텔신라, "흔들리지 않는 지위…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-13 11:07 업데이트 : 2016-07-13 11:07

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 13일 호텔신라(008770)에 대해 "흔들리지 않는 지위"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 115,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 115,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 78%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "중국 인바운드 회복으로 메르스 기저효과 본격화, 경쟁심화 불구하고 높은 바잉파워와 집객력으로 MS 유지가 지속될 경우, 제반 불확실성 해소와 실적 개선으로 추세적인 주가 상승이 가능할 수 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "서울 시내면세점 영업면적이 100% 이상 증가하면서 신규 사업자 진입으로 MS 하락 가능성이 커졌다. 2분기 제주를 포함한 시내면세점 매출은 YoY 27%(중국 인바운드 YoY 32% 추정) 증가할 것으로 추정한다. HDC면세점은 신규 면세점 업체들 가운데 차별적인 매출 확대(일 매출 11억원 이상)로 3분기 흑자 전환이 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "현재 주가는 12MF PER 21배로 밸류에이션 부담도 제한적이다. 다만, 사드 관련 불확실성은 단기 주가 모멘텀을 제약하는 요인이다. 7월 이후 중국 인바운드 추이를 주시할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 165,000원까지 높아졌다가 2016년1월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 115,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	92,000	140,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 25% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160713	매수	115,000
20160304	매수	115,000
20160129	매수	115,000
20160106	매수	115,000
20150713	매수	165,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160713	하나금융투자	매수	115,000
20160712	신한금융투자	매수(유지)	85,000
20160711	삼성증권	매수	85,000
20160706	대신증권	매수	81,000