[@기업분석리포트]LG디스플레이, "우려가 기대로 바뀌…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-07-13 09:07 업데이트 : 2016-07-13 09:07

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유안타증권에서 13일 LG디스플레이(034220)에 대해 "우려가 기대로 바뀌는 순간"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

유안타증권 이상언 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "17년 이후에는 최근 2년과 같은 LCD공급과잉상황이 재현되기 어렵다고 판단한다. 삼성디스플레이의 7세대 설비매각은 오히려 글로벌 공급증가에 대한 잠재적 위험을 줄이는 요소다. LG디스플레이 기업가치를 저하했던 우려 요소(LCD패널가격하락)가 사라지고 있다. 이제는 OLED사업확대에 긍정적 가치를 부여할 때"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "16년 공급면적증가전망도 1%로 유지하는데, 16년 2월 대만지진, 15년 4분기부터 시작된 삼성디스플레이 신공정도입에 따른 공급차질, 16년 4분기 삼성디스플레이 L7-1 Fab(7세대 a-Si LCD 15만장/월) 폐쇄가 중국 업체들의 16년 신규 가동하는 Fab에서 오는 공급증가를 상쇄시킬 것으로 판단하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "16년 2분기 실적으로 매출액 6조 2,957억원(-6% YoY, +5% QoQ), 영업이익 743억원(-85% YoY, +88% QoQ)을 전망한다. 전분기 대비 이익개선을 예상하는 이유는 LCD업황이 바닥을 찍고 상승 반전한다고 판단하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 35,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률(유지)
목표주가	31,043	37,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160713	매수(유지)	35,000
20160525	매수	35,000
20160428	매수(유지)	35,000
20160329	매수(유지)	34,000
20160219	매수(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160713	유안타증권	매수(유지)	35,000
20160708	하이투자증권	매수(유지)	35,000
20160708	신한금융투자	매수(유지)	37,000
20160706	현대증권	매수(유지)	31,000