[@테마]대한약품_관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 12일 오후 1시35분 현재 전일대비 4.7% 오른 34,550원을 기록하고 있는 대한약품은 지난 1개월간 15.94% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한약품의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한약품의 위험을 고려한 수익률은 5.4를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 제약업종의 위험대비수익률인 -0.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한약품이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
중앙백신	4.5%	-21.7%	-4.8
디에이치피코리아	3.0%	-6.7%	-2.2
대한약품	2.9%	15.9%	5.4
한스바이오메드	2.8%	-11.1%	-3.9
바이오니아	2.4%	-10.3%	-4.2
코스닥	1.4%	0.3%	0.2
제약	1.7%	-0.9%	-0.5

관련종목들 혼조세, 제약업종 -0.29%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 제약업종은 0.29% 하락중이다.

한스바이오메드	20,350원 ▲100(+0.49%)	디에이치피코리아	11,150원 ▼100(-0.89%)
중앙백신	28,400원 ▲950(+3.46%)	바이오니아	12,700원 ▼50(-0.39%)

증권사 목표주가 40,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한약품의 평균 목표주가는 40,000원이다. 현재 주가는 34,550원으로 5,450원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 김형수 에널리스트가 " 의심이 필요 없는 이야기, 동사는 200억원을 투자하여 2014년 8,000평 규모의 자동화 창고와 공장건물을 완공하여 비용을 절감하고 있어, 원가경쟁력을 높이고 있다. 공장건물과 자동화 창고에 대한 투자완료로 수익성은 향후 더 높아질 전망…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 이베스트투자증권의 정홍식 에널리스트가 " 추세적인 성장성 유효, 동사는 과거 10년간 매출액과 영업이익의 역성장 없이 매년 최대 실적을 기록하였고, 2016년에도 유지될 전망이다. 이는 경제적인 진입장벽(국내 기초수액제 생산 3개 기업 중 가장 낮은 마케팅 비용: 2014년, 2015년 광고선전비 각각 0.5억원, 1.4억원, 자동화 공정 확대를 통한 원가율 관리 등의 경쟁력)을 기반으로 시장 성장에 대한 수혜를 받고 있는 것으로 해석할 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

5월17일에 대한약품 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	341.7억	55.4억	41.6억
직전분기 대비	9.3% 증가	23.9% 증가	29.6% 증가
전년동기 대비	15.4% 증가	48.1% 증가	57.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.04%로 업종평균 상회. PER은 14.63으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.52임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한약품	디에이치피코리아	바이오니아	중앙백신	한스바이오메드
ROE	17.2	-	-16.9	3.3	11.0
PER	14.6	-	-	113.8	42.1
PBR	2.5	-	6.2	3.7	4.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2015년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 12,192주를 순매수했고, 외국인은 128주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 11,550주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 12,012주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 23,562주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 대한약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.69%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.43%를 보였으며 기관은 9.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.27%로 가장 높았고, 기관이 13.69%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.03%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 27,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 27,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,600원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 29,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 29,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com