[@기업분석리포트]씨젠, "조금씩 좋아지고 있…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-07-12 09:21 업데이트 : 2016-07-12 09:21

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신한금융투자에서 12일 씨젠(096530)에 대해 "조금씩 좋아지고 있는 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달, 이지용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 씨젠(096530)에 대해 "2분기부터 영업이익 증가가 기대되고 하반기 수익성은 더 좋다. 의미 있는 주가 상승은 글로벌 업체와의 추가적인 계약이나 ODM(제조업자개발생산) 매출이 발생할 때 가능하다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "하반기 실적은 상반기보다 좋겠다. 상반기 매출 증가율은 5% 수준인데 하반기에는 10% 이상 성장이 기대된다. 호흡기 시약 매출이 25% 이상 증가하며 여성 감염성 시약 매출도 상반기 감소에서 소폭 증가가 예상되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2분기 매출액은 174억원(+5.8%, YoY)으로 사상 최대가 예상된다. 1분기 미국 주요 고객의 납품 품목 교체로 부진했던 시약 매출액은 133억원(+8.4%, YoY)으로 회복되겠다. 여성 감염성 시약 매출은 75억원(+1.2%, YoY), 호흡기 시약 매출은 38억원(+29.8%, YoY)으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 66,000원까지 높아졌다가 2016년2월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 44,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	45,250	53,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160712	매수(유지)	44,000
20160516	매수(유지)	44,000
20160418	매수(유지)	45,000
20160222	매수(유지)	39,000
20151111	매수(유지)	46,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160712	신한금융투자	매수(유지)	44,000
20160711	한국투자증권	매수(유지)	43,000
20160523	미래에셋대우	TRADING BUY(유지)	39,000
20160516	미래에셋증권	매수	47,000