[@테마]아이에스동서_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 7일 오전 10시36분 현재 전일대비 2.81% 오른 58,500원을 기록하고 있는 아이에스동서는 지난 1개월간 7.14% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아이에스동서의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아이에스동서의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아이에스동서가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
쌍용양회	2.7%	12.4%	4.5
벽산	2.5%	-10.8%	-4.3
아이에스동서	2.2%	7.1%	3.2
동양	1.6%	4.3%	2.6
한일시멘트	1.4%	-3.7%	-2.6
비금속광물	1.2%	2.3%	1.9
코스피	1.0%	-2.7%	-2.7

관련종목들도 일제히 상승, 비금속광물업종 +2.53%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 비금속광물업종은 2.53% 상승중이다.

한일시멘트	84,900원 ▲2900(+3.54%)	동양	3,430원 ▲65(+1.93%)
벽산	6,540원 ▲20(+0.31%)	쌍용양회	20,400원 ▲1000(+5.15%)

증권사 목표주가 109,000원, 현재주가 대비 86% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아이에스동서의 평균 목표주가는 109,000원이다. 현재 주가는 58,500원으로 50,500원(86%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 현재는 매우 편안한 시점, 이번 부산 재개발 사업장 도급계약 체결 등 향후 성장동력을 시행뿐 아니라 재건축/재개발에서도 발휘할 수 있다는 점이 확인되었다. 즉, 대형 건설사 중심의 현 재건축/재개발 주택사업의 강점을 유지할 것으로 전망한다. 따라서 아이에스동서의 실적증가시기를 편안히 즐기며 향후 성장성 또한 기대하는 시점으로 현재는 매우 편안한 시점…" (이)라며 투자의견 STRONG BUY(유지)에 목표주가: 109,000원을 제시했다.

5월9일에 아이에스동서 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,311.0억	581.0억	408.0억
직전분기 대비	13.5% 증가	51.9% 증가	106.4% 증가
전년동기 대비	90.6% 증가	275.6% 증가	245.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.11%로 업종평균 상회. PER은 15.79로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.56임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아이에스동서는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	아이에스동서	동양	벽산	한일시멘트	쌍용양회
ROE	16.2	66.3	11.2	4.4	5.6
PER	15.8	1.3	15.1	9.6	18.0
PBR	2.6	0.9	1.7	0.4	1.0
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 99,702주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 271,824주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 371,526주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 아이에스동서의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.24%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.21%를 보였으며 기관은 13.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.67%로 가장 높았고, 기관이 11.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.78%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 45,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 45,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,450원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,950원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 46,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 46,950원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 부산 봉래1구역 주택재개발정비사업조합과 2,138.8억원에 체결 (2016년6월29일)

[포인트검색]

7월5일 :아이에스동서(주) (정정)추가상장(국내CB전환)
7월4일 :아이에스동서(주) 추가상장(국내CB전환)
6월29일 :아이에스동서(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
6월29일 :아이에스동서(주) 금전대여 결정


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