[@기업분석리포트]네패스, "It’s all a…" BUY(INITIATE)-골든브릿지투자증권

발행일 : 2016-07-07 09:58 업데이트 : 2016-07-07 09:58

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골든브릿지투자증권에서 7일 네패스(033640)에 대해 "It’s all about FOWLP"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,300원을 내놓았다.

골든브릿지투자증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 골든브릿지투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

골든브릿지투자증권에서 네패스(033640)에 대해 "TSMC/삼성의 진입으로 시장 촉진이 더 빨라질 경우 성장률은 훨씬 더 높아질 것이다. 동사는 FOWLP(Fan-out, Wafer Level Packaging) 를 포함한 WLP 사업이 매출액 기준 ‘16 년 20%, ‘17 년 50% 성장하면서 전체 영업이익의 80%를 차지하는 성장의 원동력이 될 전망"라고 분석했다.

또한 골든브릿지투자증권에서 "중국의 장수 공장 가동률이 아직 낮아 여전히 큰 폭의 적자가 발생하고 있지만 WLP, DDI 의 가동률이 점진적으로 증가하면서 적자폭 축소라는 큰 방향은 잡힌 것으로 보인다. 이에 따라 ‘17 년 하반기에는 연결실적에 미치는 영향이 10% 미만에 그칠 전망"라고 밝혔다.

한편 "과거의 실패 경험을 딛고 WLP라는 신 성장동력을 실적에 오롯이 반영시킬 날이 1년 내 도래할 전망이다. FOWLP중심의 WLP 성장성이 충분히 반영되지 않은 상태이므로,(half empty or half full) 매수 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	BUY(INITIATE)
목표주가	9,300	9,300	9,300

*최근 분기기준

오늘 골든브릿지투자증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 9,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<골든브릿지투자증권 투자의견 추이>